Comparando "Lump Sum Investing" con la estrategia de inversión mensual "DCA"

La inversión puede ser un desafío, especialmente cuando se trata de decidir cómo y cuándo invertir tu dinero. Dos de las estrategias más comunes son el DCA (Dollar Cost Averaging) y el lump sum investing. En este artículo, exploraremos qué es el Lump Sum Investing, cómo funciona, lo compararemos con el DCA "Dollar-Cost Average" y analizaremos por qué el tiempo en el mercado es más importante que intentar cronometrarlo.

¿Qué es el Lump Sum Investing?

El lump sum investing es la estrategia de invertir una gran suma de dinero de una sola vez. Por ejemplo, si un inversor recibe una herencia de 50,000€, decide invertir todo ese monto inmediatamente en lugar de distribuirlo en inversiones periódicas.

Ventajas del Lump Sum Investing:

Mayor Retorno: Estadísticamente, invertir una gran suma de dinero de una sola vez suele resultar en mayores retornos a largo plazo, ya que el dinero está expuesto al mercado durante un período más largo.

Simplicidad: Una única transacción elimina la necesidad de planificar y ejecutar múltiples inversiones periódicas.

Comparación entre DCA y Lump Sum Investing

Recordar que DCA es una parte clave de la estrategia FIRE (Financial Independence, Retire Early), ya que se automatizan transferencias de tu cuenta corriente al broker para hacer DCA mes a mes, asegurando una inversión constante y disciplinada. Esta estrategia es ideal para aplicar cuando se recibe tu nómina de forma automática.

Al contrario, Lum Sum Investing, o "invertir todo de golpe", se suele aplicar al incio de un periodo de inversión, al recibir una herencia o un bonus anual.

Riesgo y Volatilidad

DCA: Al invertir en intervalos regulares, el DCA reduce el riesgo de invertir una gran suma justo antes de una caída del mercado. Esto promedia el costo de las inversiones y puede suavizar la volatilidad.

Lump Sum Investing: Invertir una suma grande de una sola vez puede resultar en mayores rendimientos si el mercado sube, pero también puede exponerte a una mayor volatilidad y al riesgo de invertir justo antes de una caída del mercado.

Rendimientos a Largo Plazo

DCA: Puede ofrecer rendimientos más estables y reducir el impacto de las caídas del mercado, pero a menudo resulta en rendimientos ligeramente menores en comparación con el lump sum investing.

Lump Sum Investing: Históricamente, ha mostrado rendimientos ligeramente superiores porque más dinero está expuesto al mercado durante un período más largo.

Impacto Psicologico

DCA: Invertir de manera constante ayuda a reducir la ansiedad de tener que acertar el momento perfecto para invertir. Esto evita que se invierta todo de golpe, permitiendo invertir tanto en momentos altos como bajos del mercado.

Lump Sum Investing: puede generar una carga psicológica significativa debido a la preocupación de perder dinero rápidamente si el mercado cae poco después de invertir la suma completa. Además, la responsabilidad de gestionar una gran cantidad de dinero de una sola vez puede provocar ansiedad y dudas sobre la elección del momento óptimo para invertir.

Datos de Mercado

Un estudio de Vanguard que analizó los datos del mercado de acciones y bonos desde 1926 hasta 2011 encontró que, en promedio, invertir una suma global superaba al DCA en aproximadamente dos tercios de las veces. Esto se debe a que los mercados tienden a subir a largo plazo, por lo que el dinero invertido de inmediato tiene más tiempo para crecer.

"Time in the Market Beats Timing the Market"

Una frase popular entre los inversores es "time in the market beats timing the market". Esto significa que estar invertido en el mercado durante un período prolongado es más beneficioso que intentar adivinar cuándo entrar o salir del mercado. Intentar cronometrar el mercado puede resultar en decisiones impulsivas y a menudo conduce a pérdidas.

Ejemplo de Impacto del Tiempo en el Mercado

Supongamos que tres inversores, Juan, María y Carlos, reciben 50,000€ cada uno para invertir:

Juan: invierte los 50,000€ de inmediato (lump sum)

María: invierte 25,000€ de inmediato y luego 1,000€ cada mes durante 24 meses (combinación de lump sum y DCA).

Carlos: reparte los 50,000€ a lo largo de 24 meses invirtiendo aproximadamente 2,083€ cada mes (DCA)

Vamos a analizar estos escenarios a lo largo de 24 meses, asumiendo un retorno promedio anual del mercado del 7%.

Juan (Lump Sum Investing): Invirtió 50,000€ de inmediato y al cabo de 24 meses, su inversión ha crecido a aproximadamente 57,245€.

María (Combinación de Lump Sum y DCA): Invirtió 25,000€ de inmediato y luego 1,000€ cada mes. Su inversión ha crecido a aproximadamente 54,250€.

Carlos (Dollar-Cost Averaging - DCA): Invirtió 2,083€ mensuales durante 24 meses, alcanzando un valor total de aproximadamente 53,390€.

Conclusión de los Escenarios

Juan obtiene el mayor rendimiento debido a la exposición completa al mercado desde el principio y la inversión constante a lo largo del tiempo.

María obtiene un rendimiento intermedio al combinar lump sum y DCA.

Carlos obtiene un rendimiento considerable, aunque ligeramente inferior al de María, usando completamente DCA.

Estos cálculos muestran cómo, en un período de mercado con un rendimiento constante, el Lump Sum Investing suele ofrecer mayores retornos debido a la capitalización total desde el principio. Sin embargo, las estrategias combinadas y el DCA ofrecen una mayor estabilidad y menor riesgo ante la volatilidad del mercado.

Impacto de Perder los Mejores Días del Mercado

Así mismo, los datos muestran que las mayores subidas del mercado ocurren en días muy puntuales. Según un análisis de J.P. Morgan, si hubieras estado completamente invertido en el S&P 500 durante el 2023, tu retorno habría sido del 19%. Sin embargo, si te perdiste los 10 mejores días, tu retorno se reduciría a un -1%​​​​. Esto subraya la importancia de estar siempre invertido y no intentar cronometrar el mercado.

Ya bien hagas lump sum investing o DCA durante tu trayectoria como inversor, ambas estrategias deben apoyarse en la inversión a largo plazo en activos diversificados, para poder mantener la calma en momentos de alta volatilidad y no vender barato.

Conclusión

Ambas estrategias, DCA y lump sum investing, tienen sus ventajas y desventajas. El DCA proporciona un enfoque disciplinado, reduce la volatilidad y el impacto psicologico del estrés financiero. Así mismo Lump Sum Investing es una táctica que puede parecer más agresiva aunque los datos soportan su mayor rentabilidad.

Ambas no son excluyentes y se pueden combinar dependiendo del monto de dinero que estemos tratando. Las nóminas las podemos invertir cada mes con DCA y los bonus, herencias o montos de dinero inesperados, de golpe con Lump Sum Investing.

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